Хеджування та усереднення

Що таке хеджування

Хеджування ризиків – це стратегія управління ризиками, з якою інвестори можуть мінімізувати можливі втрати через невигідні рухи цін. По суті, базис хеджування це страхування позицій на мінливому фінансовому ринку.

Інвестором відкривається протилежна угода, що частково або повністю здатна перекрити втрати, якщо перша угода «не вистрелить». При цьому прибуток фіксується, збитки мінімізуються (що особливо важливо для інвесторів з великими портфелями), а витрати стають більш прогнозованими.

Інструмент хеджування – це фінансовий інструмент або стратегія, яка використовується для зниження або захисту від ризиків, пов'язаних зі змінами цін, валютних курсів, процентних ставок чи інших ринкових факторів.

Інструменти для хеджування угод на біржовому ринку:

• Ф’ючерсні контракти — угоди про продаж або купівлю активу в майбутньому за завчасно узгодженою ціною. Трейдер, який прогнозує падіння ціни на актив, відкриває коротку позицію на ф’ючерсному ринку. Після падіння прибуток із цієї позиції компенсує втрати основного портфеля.
• Опціони — дають право в майбутньому купити або продати актив за завчасно узгодженою ціною (право, а не обов’язок). Call-опціон страхує від зростання ціни, Put-опціон — від падіння ціни.
• Короткі продажі (Short Selling) — техніка хеджування, що дає заробити на падінні вартості активу. Ви берете актив у борг, продаєте за поточною ціною і потім купляєте назад за ціною нижче.

Таким чином можна розглядати хеджування як інструмент нейтралізації ризиків.

Типи та застосування хеджування

Стратегія хеджування ризиків адаптується до різних ринкових умов. Типи хеджування купівлею підбираються під цілі інвестора чи трейдера.

Довге та коротке хеджування

Довге хеджування це захист від збільшення вартості активу. Ви відкриваєте довгу позицію на опціонному або ф'ючерсному ринку — і після росту ціни прибуток із хеджованої позиції компенсує додаткові витрати на покупку. Так, наприклад, майнери хеджують ціну енергії.

Коротке хеджування (Short Hedge) — захист від падіння ціни активу. Щоб зафіксувати ціну, відкривається коротка позиція (продається актив). Якщо ціна впаде, збитки компенсує прибуток із короткої позиції.

Пряме та перехресне хеджування

Пряме хеджування (Direct Hedging), де об'єкт хеджування збігається з базовим активом. Наприклад, позиція в Ethereum хеджується за допомогою опціонів чи ф’ючерсів на Ethereum.

Перехресне хеджування (Cross Hedging), коли інструмент для прямого хеджування нема. Використовуються активи, ціни яких корелюють із ціллю хеджування. Тобто ви хеджуєте ризики однієї криптовалюти за допомогою ф'ючерсів на іншу.

Цілі хеджування: для трейдерів, інвесторів і майнерів.

• Трейдери, що відкрили довгу позицію в Bitcoin, можуть купити Put-опціон і тим самим захиститись від падіння. Ціна опціону обмежить максимальні збитки. Але якщо ціна зросте, трейдер прибуток отримає. В боротьбі, де стикаються хеджування та біржова спекуляція, хеджування перемагає.
• Інвестори, котрі мають великий портфель криптовалют, відкривають коротку позицію на ф’ючерсах на індекс криптовалют і тим самим захищають себе від загального падіння ринку.
• Майнери, аби зафіксувати майбутній прибуток, відкривають короткі позиції на ф’ючерсному ринку. Це гарантує стабільний дохід навіть при падінні вартості криптовалюти.

Різні типи хеджування на біржі дають гнучкість реакцій на виклики ринку.

Хеджування переваги та недоліки

У хеджування, як у будь-якої іншої стратегії, є кілька своїх основних недоліків і переваг.

Основні переваги хеджування

• Управління ризиками: хеджування знижує вплив ринкових факторів, таких як макроекономічні зміни. 
• Адаптивність. Мова йде про адаптацію до особливостей різних активів та ринків. Коли є можливість використовувати інструменти для цільового активу, використовується пряме хеджування. Якщо нема, то перехресне.
• Захист капіталу. Тим, хто оперує великими сумами, хеджування допомагає зменшити ризики втрати основного капіталу.

Недоліки хеджування

• Витрати, пов’язані з використанням ф’ючерсів або опціонів. Опціони вимагають сплат премії. Транзакційні витрати містять в собі спреди та комісії.
• Необхідність в спеціальних знаннях. Мова йде про знання фінансових ринків та інструментів. Новички можуть зробити помилку (наприклад, неправильно обрати актив для перехресного хеджування) — і замість захисту, втратити актив. 
• Обмеження прибутковості. Якщо ціна активу, на який ви хеджувалися, різко збільшується, прибуток із базової позиції частково або повністю компенсується збитками на хеджованій позиції.

Як відбувається оцінка ефективності хеджування? Чим менша різниця між ціною базового активу та вартістю похідного інструменту, тим ефективнішим вважається хеджування. Ідеальна частка ризику, яку компенсує хеджована позиція — 80-100%. Хеджування можна вважати успішним якщо ви уникли істотних втрат після падіння ринку.

Що таке усереднення вартості (DCA)

Стратегія усереднення вартості, або DCA (Dollar Cost Averaging), – це ще один ефективний підхід до інвестування, що дає змогу знизити вплив волатильності на портфель.

DCA – це стратегія інвестування, при якій інвестор регулярно вкладає фіксовану суму грошей у вибраний актив як би його ціна не мінялася (наприклад, щотижня, щомісяця чи щоквартально). Суму при цьому він вибирає сам.

DCA дозволяє розподілити інвестиції у часі, а значить зменшити ризик його купівлі за занадто високою ціною. Завдяки регулярним вкладенням ціна покупки активу стає усередненою. Для цієї стратегії вам не треба глибоко знати ринок чи вираховувати оптимальні моменти для входу.

Основні переваги усереднення вартості

• Знижуються часові ризики. Якщо ціна активу падає після покупки, наступні внески за нижчою ціною зменшать середню вартість портфеля.
• Емоційна стабільність і незалежність від імпульсивних дій. 
• Доступність для новачків. Все, що вам треба — визначити суму і періодичність інвестицій.
• Довгострокова ефективність: гарний варіант для тих, хто грає в довгу.

Основні недоліки DCA

• Недоотримання вигідних можливостей. Якщо ринок довго росте, інвестор, що використовує DCA, може отримати нижчий прибуток, ніж ті, хто вкладають більші суми один раз.
• DCA не усуває ризику втрат, якщо в довгостроковій перспективі актив різко знеціниться.
• Можливість переплат. Якщо актив росте в ціні, ви кожен раз платитимете за нього більше.
• Часті внески можуть призводити до накопичення комісій, особливо на криптовалютних біржах.

Порівняння хеджування та усереднення

На ринку криптовалют кожна стратегія управління ризиками має свої унікальні

Мета хеджування — страхування від збитків при нестабільних умовах ринку через зворотні угоди або інструменти (ф’ючерси, опціони). Механізм хеджування вимагає постійного моніторингу ринку, своєчасного коригування позицій і розуміння фінансових інструментів, адже включає складні інструменти, такі як ф’ючерси, опціони, короткі продажі. Забезпечує захист капіталу від значних втрат, проте може обмежувати прибутки та супроводжуватися витратами на комісії.

Усереднення (DCA) зменшує вплив волатильності шляхом регулярного інвестування фіксованих сум. Його ціль – у довгостроковій перспективі отримати середню вартість активу. Це різновид пасивного інвестування, у якого немає необхідності аналізувати ринок щодня. Достатньо лише криптобіржі чи гаманця для регулярних покупок, жодних складних інструментів. Знижує ризики через розподіл інвестицій у часі, однак не захищає від тривалого зниження ринку.

Якщо резюмувати, то інструмент хеджування підходить досвідченим трейдерам і інвесторам, які мають значні портфелі, активно торгують і прагнуть захистити прибутки.

Усереднення це вибір новачків, у яких немає бажання, часу і знань, аби аналізувати ринок, і які хочуть накопичувати капітал в довгостроковій перспективі.

А якщо ви хочете відчувати себе у всіх стратегіях, як риба в воді, приходьте на навчання в Bikotrading!

Почни навчатися та дізнайся секрети успішного трейдингу від експертів!

Хочеш заробляти гроші на криптовалютному ринку, але не знаєш, з чого почати? Приєднуйся до нашого ексклюзивного навчання та дізнайся все про трейдинг на криптовалютному ринку від наших професіоналів!

Ми покажемо тобі найкращі техніки та стратегії трейдингу на криптовалютному ринку, які дозволять тобі збільшити свій капітал в короткий проміжок часу. Наші експерти дадуть відповіді на всі питання, пов'язані з криптовалютним ринком, та нададуть доступ до найновіших технік та інструментів в трейдингу.

Але це не все! На навчанні ти зможеш обговорювати свої ідеї та стратегії з іншими трейдерами та взяти найкращі практики від них.

Не пропусти свій шанс змінити своє життя назавжди та стати успішним трейдером на криптовалютному ринку! Почни навчання вже зараз та заробляй реальні гроші вже з перших трейдів!